毕业论文-浅析不良资产证券化中信用评级的信息披露问题，共55页，36543字
中文摘要
不良资产证券化的在投资者保护中的核心就在于信息披露。本文结合现行法
和国外的实践实际对比分析了目前不良资产证券化项目的信用评级报告书，总结
归纳出其在法律框架内外的不足之处。本文主张应当结合不良资产证券化的特性
对披露内容进行更为深化的规范，并在此基础上将额外增加的内容纳入评级机构
的勤勉义务中，承担相应的法律责任。
关键词：不良资产证券化；信息披露义务；投资者保护 ；勤勉义务

ABSTRACT
The core of the Protection of Investor in Non-performing Asset Securitization is
whether the duty of disclosure has been satisfied. This article will base upon the
existing Chinese rule and regulation and international practice to analyze the chosen
related credit rating report. Given to the analytical result, we will conclude those
shortcomings and weakness base upon our observation. This article mainly focus on
how and what kind of duty of disclosure owned by Credit Rating Agency, in what
degree shall they be responsible. The law shall include the duty of disclosure within
their scope of fiduciary duty and the responsibility if any failure of their obligation.
Keywords：Non-performing asset Securitization; Duty of Disclosure; Protection
of Investor; Fiduciary Duty

目录
第 1 章
引 言 ......... 1
1.1 中国国内市场的强烈资本需求 ... 1
1.2 国内制度初探：制度松散虚化，未落到实处 ......... 1
1.3 次贷的教训：评级及其评级机构 ......... 1
1.4 投资者保护：从评级入手 . 2
1.5 前瞻性 ... 2
1.6 开展 ....... 2
第 2 章
不良资产证券化与信用评级的概述与分析 ....... 3
2.1 不良资产证券化概述 ......... 3
2.1.1 不良资产证券化的起源及其用途 .... 3
2.1.2 不良资产证券化概述 .... 4
2.1.3 中国的不良资产证券化实践 .. 5
2.2 信用评级概述 . 8
2.2.1 国际上的信用评级概述 8
2.2.2 国际上的信用评级立法模式 – 以美国为例 ...... 9
2.2.3 中国的信用评级机构发展现状及其立法形式 .. 10
第 3 章
中国实践中的评级情况及其相应的问题 ......... 12
3.1 概述 ..... 12
3.1.1 模式的选择 ——是否为真实销售，并未直接说明 .. 12
3.1.2 评级因子的选取及其披露 .... 13
3.1.3 信用增级情况、能力的说明 14
3.1.4 非关键信息的大篇幅论述 – 交易方的介绍 .... 15
3.1.5 信用评级机构在交易中的地位 ...... 16
3.2 小结 ..... 17
第 4 章
信用评级中的信息披露义务及其责任归属 ..... 19
4.1 概述 ..... 19
4.2 信用评级机构对不良资产证券化的信息披露义务的分析及其披露范围 ... 20
4.2.1 信息披露概述 .... 20
4.2.2 不良资产证券化信用评级报告中所披露的信息的一般内容 – 以发起人
和信用评级机构为视角........ 22
4.2.3 信用评级机构除了应当披露现行法律框架下的规定的评级意见、评级依
据外，还应当在不违反相应的义务的前提下延伸至其评级依据来源、担
保人资信情况等足以影响投资者判断的信息.. 25
4.2.4 信息披露范围的限制 – 保密义务与披露义务的冲突 ........ 27
4.2.5 小结 29
4.3 评级机构未能按照法律规定履行披露义务的归责问题及其责任范围 ....... 30
4.3.1 概述 30
4.3.2 《证券法》第 173 条和第 193 条 .. 31
4.3.3 《中国人民银行评级管理指导意见》第 8 条 .. 32
4.3.4 《证券市场资信评级业务管理暂行办法》第 41 条 .. 33
4.3.5 小结 33
第 5 章
结论 ......... 35
表格索引 ........ 38
参考文献 ........ 39
致 谢 .... 42
声 明 ..错误！未定义书签。
附录 A 外文资料的调研阅读报告（或书面翻译） ........ 44

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